2026美加墨世足賽製鞋業效益未達預期 中東戰爭推升成本

2026年6月將由美國、加拿大、墨西哥三國聯合主辦第23屆世界盃足球賽，參賽隊伍擴增至48隊，總計104場賽事在北美16座城市舉行，引發全球體育用品產業高度關注。然台灣製鞋供應鏈廠商如志強-KY、來億-KY等反映，今年上半年世足賽相關出貨效益明顯弱於預期，出貨量較去年同期下滑。核心原因在於中東戰火延燒推升國際油價與通膨壓力，導致消費動能轉弱、品牌商訂單調整，且中東地區門市停業加劇營運風險。業者坦言，雖4、5月延續部分出貨效應，但Nike等主力客戶衰退幅度大於Adidas、Asics，整體上半年營收成長力道受壓，下半年仍需觀望戰爭與經濟變數對終端消費的影響。

世足賽效益與市場預期落差關鍵在地緣政治衝擊

本次世足賽規模創歷史新高，首次由三國聯合主辦且賽事長達39天，市場原本預期能帶動製鞋業鏈於2025年下半年至2026年上半年的出貨高峰。然而，中東地區衝突升級引發國際油價飆升逾30%，直接推高原物料成本與運輸費用，使品牌商（如Adidas、Nike）不得不壓縮採購規模。以志強-KY為例，3月世足賽專屬產品出貨量雖創單月新高達7,689.4萬美元，但較去年同期僅微幅成長0.49%，遠低於市場原先預估的5%以上。此現象反映產業鏈對地緣政治風險的預警不足，過去2022年卡達世足賽時，因疫情後消費復甦，效益集中於下半年，而2026年卻因戰爭乾擾提前透支需求。國際體育用品協會（ISPO）最新報告指出，全球運動鞋市場2026年Q1出貨量年增率僅2.1%，低於預期的4.5%，主因即為高通膨抑制消費者購買力，尤其300美元以上中高端鞋款需求明顯放緩。

個案分析龍頭廠商訂單動能顯著分化

志強-KY與來億-KY的業績差異凸顯品牌策略影響。志強受益於Adidas、Asics訂單穩健增長，但Nike因持續調整全球供應鏈，上半年出貨量衰退幅度達8%，拖累整體成長。來億-KY則顯示更複雜的結構性變化：主力客戶Adidas近年高速成長後，2026年訂單增幅放緩至3%，加上新產能未能完全啟用，致該客戶訂單預估與去年持平；Hoka品牌雖在Q2進入拉貨旺季，但因2025年基期過高，今年成長力道僅維持10%；Converse訂單更明顯放緩，反映品牌策略轉向數位化而非實體通路。中傑-KY雖在Q2因皮鞋、運動鞋訂單增強，產能利用率提升至90-95%，但戰爭導致原物料價格上揚，預估下半年成本壓力將傳導至製造端。豐泰（9910）受Nike營運調整期影響，上半年營運持續受壓，法人分析其關鍵在於Nike正重組全球供應鏈以降低對單一製造商依賴，使豐泰無法如以往獲取穩定訂單量。這些案例顯示，世足賽效益已非單純的季節性驅動，而是深度受品牌戰略與地緣政治雙重影響。

產業鏈成本與消費雙重壓力加劇不確定性

中東戰爭對製鞋業鏈的衝擊已從成本層面擴及消費端。原物料價格方面，皮革、化學原料成本因油價上漲平均增加15-20%，中傑-KY指出，此成本壓力將在Q3開始顯現，迫使製造廠重新調價或壓縮利潤。品牌商端則面臨兩難：一方面需維持產品定價以應對成本上升，另一方面消費動能受抑制，尤其在中東、歐洲等區域，門市營業受阻使品牌無法透過實體通路刺激銷售。來億-KY坦言，中東地區約30%的門市因安全風險關閉，直接影響品牌商的營收與市場信心。更關鍵的是，通膨使消費者轉向基礎款鞋履，高端運動鞋需求萎縮，如Nike的Air Jordan系列Q1銷售年減5.2%，而平價品牌如Adidas的Stan Smith系列則成長3.8%。產業分析師指出，製鞋業需加速轉型，例如志強-KY正擴大開發環保材質鞋款以提升利潤率，但短期內難抵消成本上升。終端消費端的疲軟更反映在零售數據上，美國運動鞋零售額2026年Q1年減2.7%，為近兩年首度下滑，驗證了「高油價→通膨→消費降溫」的鏈鎖效應。業界普遍預估，除非戰爭快速平息，否則2026年下半年製鞋業出貨量恐持續低於預期，需等待世足賽開賽後的短暫需求高峰。